O boletim FOCUS, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira, revelou uma nova redução nas expectativas do mercado para a inflação e para a taxa Selic em 2026. A estimativa para o IPCA, índice que mede a inflação oficial do país, passou de 5,12% para 5,03%. Para o dólar, a previsão dos analistas financeiros permanece em R$ 5,20. A projeção para o PIB também se manteve estável em 1,99%.
As expectativas para a taxa Selic indicam uma redução, passando de 14% para 13,75%. A economista chefe do PICP, Ariane Beneditos, destacou que a reunião do COPOM, marcada para quarta-feira, será um evento crucial, especialmente após os últimos dados de inflação que mostraram uma leve melhora.
A expectativa é de uma continuidade na calibração da taxa básica de juros, com um possível corte de 0,25%, levando a taxa para 14,25%. Ariane ressalta que, embora haja sinais de melhora na inflação, a situação ainda é delicada devido ao aumento do preço do petróleo.
Os dados de mercado mostram que a economia continua resiliente, com a taxa de desemprego operando em mínimas históricas. O desemprego está em 5,4%, com a criação de 145.000 postos de trabalho, superando as expectativas de 100.000. No entanto, há sinais de acomodação no emprego privado, que está estagnado, e a renda média real permanece estável.
Na sexta-feira, será divulgado o payroll, principal indicador de emprego dos Estados Unidos. Ariane explica que os dados podem impactar o mercado brasileiro de duas maneiras:
Ariane conclui que, embora o payroll tenha um impacto pontual e de curto prazo, o que realmente moverá a curva de juros brasileira será a condução da política monetária doméstica e a forma como o Banco Central tratará o cenário fiscal.
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