Beth Hammack, presidente do Fed Cleveland, afirmou hoje que a política de taxas de juros do banco central dos EUA deve permanecer inalterada por algum tempo, enquanto os formadores de política monetária buscam evidências de que as pressões inflacionárias estão retornando à meta de 2%. Em um discurso na Universidade de Columbia hoje mais cedo, Hammack destacou que, com um mercado de trabalho saudável e um processo de desaceleração da inflação ainda desigual, a política monetária tem o ‘luxo de ser paciente’ ao avaliar os próximos passos. Ela ressaltou que, embora o Fed tenha feito progressos, a inflação de 2% ainda não está à vista.
Hammack, uma das mais novas integrantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), disse que, antes de apoiar um corte nas taxas de juros, busca evidências adicionais de que as pressões de preços estão diminuindo, desde que o mercado de trabalho permaneça sólido. No entanto, ela alertou que, embora haja boas razões para esperar que a inflação caia gradualmente para 2% no médio prazo, isso não é uma certeza, e os riscos de alta para a inflação ainda são significativos. Hammack chamou a atenção no ano passado ao discordar do corte de juros de dezembro, quando o Fed reduziu as taxas em um ponto percentual em resposta ao resfriamento das pressões inflacionárias.
Apesar dos cortes de 2023, que levaram a taxa básica de juros para uma faixa entre 4,25% e 4,5%, Hammack argumentou que a política monetária atual não parece “significativamente restritiva” e que o Fed pode estar próximo de um cenário neutro. Ela também observou que as condições financeiras amplas permanecem acomodatícias, com avaliações elevadas no mercado de ações e um prêmio de risco próximo de zero. Esses fatores, segundo ela, sugerem que a política monetária pode não estar tão apertada quanto se pensa.
Além das questões monetárias, Hammack dedicou parte de seu discurso a preocupações regulatórias, destacando a necessidade de monitorar o aumento dos níveis de dívida nos setores de crédito privado e fundos de hedge. Ela enfatizou que os reguladores devem estar atentos a esses riscos financeiros, que podem representar desafios futuros para a estabilidade econômica.
Por fim, Hammack expressou confiança de que a economia dos EUA é resiliente e capaz de se adaptar a um ambiente de taxas de juros persistentemente altas. Ela destacou que, embora as políticas econômicas da administração Trump, como tarifas e deportações de trabalhadores, possam gerar pressões inflacionárias adicionais, a economia americana tem demonstrado capacidade de se ajustar a mudanças ao longo do tempo. A presidente do Fed Cleveland concluiu que, embora o caminho para a estabilidade de preços ainda seja incerto, uma abordagem paciente e vigilante é a mais adequada no momento.
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